En 1935, l'audacieux Billy Bathgate entre dans la bande du célèbre ganster Dutch Schultz. Ce dernier, froid, cynique et paranoïaque, n'hésite pas à faire exécuter son adjoint dont il s'approprie la belle maîtresse Drew. Il cherchera plus tard à la liquider, mais Billy, qui en est tombé amoureux, décide de la protéger...
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