En cette saison théâtrale 1930, le ''Roi de Paris'' est le grand acteur Victor Derval. Séduit par Lisa, il en fait sa maîtresse, excitant la jalousie de son fils Paul, et lui trouve un rôle. Mais Lisa ne veut pas que le père et le fils s'affrontent. Elle quitte Derval, et triomphe au théâtre tandis que son bienfaiteur connaît l'échec.
