Angel, un travesti, a ete agresse durant la nuit. Il se refugie chez son amie Sara, chez qui vient d'arriver Rita, battue par son mari. Angel raconte sa mesaventure aux deux femmes, ignorant que son agresseur n'est autre que Joe, le mari de Rita. Pendant ce temps, une diva seduit le petit ami de Sara, ainsi que Joe...
Orson Welles, en costume de prestidigitateur, évoque la vie de Elmyr de Hory qui a trompé les marchands d'art et les musées pendant plus de vingt ans en peignant des post-impressionnistes tels Modigliani, Braque, Matisse, Dufy, Van Dongen, Picasso, Vlaminck, qui laissèrent perplexes les meilleurs experts d'art moderne.