Au milieu du 19ème siècle, peu avant la révolution, à Paris. Le mime Baptiste Debureau et le comédien Frédérick Lemaître sont deux jeunes artistes débutants du Théâtre des Funambules. Leur vie croise celle de Garance, une très jolie jeune femme que l’on devine avoir beaucoup vécu. Bien que Baptiste soit secrètement amoureux d’elle, c’est Frédérick qui parvient à gagner ses faveurs. Mais Garance cache un secret bien sombre : elle est impliquée dans les crimes de Lacenaire, un anarchiste receleur doublé d’un assassin. Pour échapper à son passé, Garance prend la fuite et épouse un noble. Sept ans plus tard, alors que Debureau et Lemaître sont devenus des artistes célèbres, Garance réapparaît.