D’un amour contrarié entre un aristocrate et une envoutante trapéziste nait un siècle de vie d’un cirque au Brésil, à travers plusieurs générations d’artistes audacieux, talentueux, passionnés, magiques et décadents.
De l’inauguration 1910 jusqu’à nos jours, les spectateurs suivent, avec l’aide de Célavi, le maître de cérémonie, les aventures et les amours de la famille Kieps, de leur apogée à leur décadence, jusqu’à la surprise finale.
La nuit, Emma est auteur de BD. Le jour, elle travaille dans une usine de poupées gonflables haut de gamme, et rêve secrètement de se faire faire la même poitrine que celle de ses poupées… La BD d’Emma raconte l’histoire d’Edward, un réalisateur au succès insolent, mais qui cache un secret embarrassant sur son anatomie… Edward fait un film sur Michelle qui, lasse, fuit sa vie de top model pour devenir écrivain… Michelle écrit un roman racontant l’histoire d’Emma, qui travaille dans une usine de poupées gonflables haut de gamme… et ainsi de suite…
Giba et Ivan passent un contrat avec le tueur à gages Anisio afin qu'il les débarasse de leur associé. Mais Anisio, issu des bas quartiers, devient incontrôlable et s'immisce dans leurs affaires. Désemparés, incapable de maîtriser sa violence, Giba et Ivan sont entraînés dans une spirale de peur, de culpabilité et de trahison...
