Espagne, 1944. Carmen récemment remariée, s'installe avec sa fille Ofélia chez son nouvel époux, Vidal. Ofélia découvre près de leur maison un mystérieux labyrinthe. Pan, le gardien des lieux, une étrange créature magique et démoniaque, va lui révéler qu'elle n'est autre que la princesse disparue d'un royaume enchanté.
