L’inspecteur Juve et ses compagnons commencent à connaître les méthodes diaboliques de Fantômas. Aussi, lorsque le professeur Marchand disparaît mystérieusement, l’étrange personnage masqué est immédiatement soupçonné. Mais Juve et ses acolytes sont pris à leur propre piège. Juve ne parvient pas à mettre sa troisième main sur Fantômas, qui s’enfuit dans sa DS volante, traçant un « F » dans un ciel bleu azur.
Fantomas décide de taxer les propriètaires de grandes fortunes d'un impôt sur le droit de vivre. Cela n'arrange pas les affaires de Lord Rashley, qui héberge plusieurs millionnaires dans son château d'Ecosse...
Un personnage mystérieux commet des vols et des crimes dans la capitale sous le nom de Fantômas. Le commissaire Juve et le journaliste Fandor enquêtent chacun a leur manière sur cette affaire. Ils ne croient pas à l’existence d’un tel malfaiteur. Mais ils se retrouvent confrontés à Fantômas, dont la méthode consiste à utiliser des masques pour commettre ses méfaits. Il prend ainsi diverses identités dont celles de nos deux héros.