A la fin de ses études, Fabrice Del Dongo revient chez sa tante à Parme. Avec elle, il va suivre les intrigues de la cour.
Las d'une morne existence et amèrement désabusé, un professeur rompt les amarres et finit par devenir clown dans un cirque. Il rencontre Florence, dite Lili, une acrobate qui partage ses faveurs entre le riche Chardeuil et le veule Antonio. Le clown veut que Lili retrouve sa dignité. L'homme pur échoue et l'acrobate en meurt.
Au début du siècle, Lucy Muir achète une étrange maison sur la côte anglaise. Etrange en effet, car la demeure est occupée par son ancien propriétaire, le capitaine Gregg. Enfin, par son fantôme.