A Monaco, le comte Karamzin et deux princesses, Olga et Vera, se font passer pour des aristocrates russes en exil afin d'écouler de la fausse monnaie. Karamzin séduit la femme d'un ambassadeur américain et lui extorque une grosse somme d'argent. Apprenant la vérité, l'ambassadeur intime l'ordre à Karamzin de quitter la ville.
A Vienne en 1914, les parents du prince Nikki von Wilderliebe, ruinés, souhaitent qu'il épouse une riche infirme, Cecelia. Or le prince est amoureux d'une jeune fille pauvre, Mitzi. Il se marie pourtant avec Cecelia. Mitzi de son côté est contrainte d'épouser un boucher violent...
