Dans l'île de Harbor, Tollea est enlevée par Hava le jour de son mariage avec Ramu. En voulant la délivrer, celui-ci tombe aux mains de la cruelle Naja, sosie de Tollea, qui règne sur Cobra Island. Tollea saura se débarrasser d'elle, tandis qu'un volcan en érruption précipite le grand prêtre vers la mort.
Après la mort brutale et particulièrement horrible de Lady Penrose, Sherlock Holmes est chargé de venir enquêter. On lui conte alors la légende du monstre qui sévit dans les marais canadiens.
Alors qu'il assiste à une conférence à Québec avec le Dr Watson, Sherlock Holmes reçoit une lettre de Lady Penrose lui demandant son aide car elle craint pour sa vie. Malheureusement, celle-ci arrive peu de temps après que Lord Penrose eut annoncé sa mort. Contre l'avis du mari, enclin à croire aux phénomènes occultes, le rationnel détective va mener l'enquête.